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安信国际上调九毛九(09922)评级至买入 目标价19.2港元(000751嘉实新兴产业股票)

访客13492022-09-13

智通财经APP获悉,安信国际发布研究报告称,上调九毛九(09922)评级至“买入”,预测2022-24年净利润为2.3/5.6/8.5亿元人民币,对应EPS为0.17/0.41/0.62港元,当前处于估值低位,目标价19.2港元,较当前股价有25%的上涨空间。该行认为公司太二开店规模远未达到天花板,还有很大的增长潜力,九毛九西北菜、怂火锅都有成为第二增长曲线的希望。虽然疫情确实加大业绩的不确定性,但是该行也看到在困境中九毛九坚韧的表现,相信后续将迎来更好的表现。

报告中称,公司2022年上半年太二餐厅收入14.8亿元(同比-7.4%),经营利润2.4亿元(同比-5%)。另有60%的门店关停时间超过30天,即使在这样困难的情况下,上半年太二逆势开店35家,关闭1家,全年计划开店120家,开店目标较年初有所下调,是公司在当前环境中决定采用比较谨慎的策略进行扩张,未来会侧重在下沉城市的开店布局,以减少疫情中的风险。

此外,公司也在不断尝试新的业态,如机场店、茶铺等,探索新机会;在疫情期间延续外卖业务,占比由去年同期的15%上升至18.8%,一定程度弥补了堂食的减少。太二依然将是公司的经营重心,其消费人群较为年轻,商业模式较轻,因此在疫情中表现出非常好的韧性,且门店数量还远未达到天花板,该行看好其发展潜力。

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